DIJELI | ISPIS | POŠALJI E-POŠTOM
Tržišta bacaju svjetlo na ono što se stvarno događa u svijetu. Srećom, to je tako. Vjerojatno je najbolje početi odatle.
U moderno doba postoji tendencija žaljenja na „dezinformacije“ od fanatičnih političara ili na internet koji nas navodno oslobađa da vidimo samo ono što želimo vidjeti, ali stvarnost je drugačija. Ono što nije istina na kraju će se razotkriti kao lažno, a ono što je istina na kraju će se otkriti upravo kao to.
U pravnom smislu, javno trgovane korporacije moraju biti otvorene i iskrene o materijalnim rizicima za svoju buduću profitabilnost. Zanimljivo je da zapravo nema potrebe za zakonom. Citirajući Matthewa Reesa koji citira Ralpha Walda Emersona, „nepovjerenje je vrlo skupo.“ Primijenjeno na korporacije, skupo je ne reći istinu dioničarima. Vrlo skupo. Nisu potrebni zakoni.
Cijena prikrivanja pala mi je na pamet dok sam čitao nedavni Vol Strit novine članak ekonomista sa Sveučilišta u Chicagu Caseyja Mulligana i Tomasa Philipsona. Komentirajući koronavirus, napisali su da je „Peking prikrio dokaze o ranom širenju virusa i dopustio međunarodne letove iz Wuhana tijekom siječnja i veljače 2020., dok je istovremeno ograničio domaća putovanja.“
Argument je bio jednostavan, iako, pravedno prema svima, nisu bili prvi koji su ga iznijeli. Konzervativci New York Times Kolumnist Bret Stephens slično je tvrdio da se Kina bavila zataškavanjem, čime je ometala napore za suzbijanje širenja. Mnogi drugi vjeruju u isto. Bez ikakve obrane sve autoritarnijih načina rada Pekinga, teško je prihvatiti stav o zataškavanju koronavirusa od strane Pekinga.
To je tako jer, kao i svaki čitatelj New York Times or Vol Strit novine vrlo dobro zna, najvrjednije tvrtke na svijetu (odnosno američke tvrtke) imaju ogromnu izloženost Kini. Apple tamo prodaje petinu svojih iPhonea, to je drugo najveće tržište za Nike, Starbucks može tvrditi da tamo ima 4,100 (i broj raste) lokacija, dok McDonald's ima blizu 4,000 trgovina u zemlji. Nadamo se da čitatelji shvaćaju sliku. Da se virus širio na bilo koji značajan način, poput bolesti ili smrtonosnosti, javne američke tvrtke bi velikom brzinom oglasile uzbunu. Nisu mogli sakriti imploziju ili preokret velikog tržišta, ali pod pretpostavkom da su to htjeli iz straha od Pekinga, prodaja bi odražavala ono o čemu su šutjeli.
Mulligan i Philipson tvrde da je došlo do zataškavanja u siječnju i veljači 2020., ali tijekom tog vremena dionice spomenutih tvrtki dosezale su rekordne vrijednosti. To što su dionice bile toliko u porastu tržišni je dokaz da Peking nije skrivao informacije koliko ih nije bilo puno za skrivati. Tržišta još jednom bacaju svjetlo na sve informacije koje bi drugi (prije svega vlade) radije sakrili. I to ne samo kroz prodaju.
Kina nije samo ogromno tržište za Apple, već je to i mjesto gdje ovaj div iz Cupertina u Kaliforniji proizvodi svoje proizvode. Apple nije jedini. Kina je ujedno i najveće proizvodno središte tvrtke Nike. George Gilder istaknuo je da je ne beznačajan pokretač Elon Muskovog skepticizma prema smrtonosnosti virusa bilo njegovo vlastito poslovanje u zemlji u kojoj je širenje započelo. Precizniji primjer je Bret Baier iz Foxa intervjuirao osnivača i izvršnog direktora FedExa Freda Smitha 18. ožujka 2020. Ispostavilo se da FedEx ima poslovnicu s 907 ljudi u Wuhanu, zbog rastuće ekonomske važnosti grada. U intervjuu je Smith naznačio da je svih 907 njegovih zaposlenika tamo testirano na virus, da su zdravi itd. Pod pretpostavkom puno napetije situacije, misli li itko da su javne američke tvrtke koje ovise o tolikoj proizvodnji u Kini mogle sakriti ovu istinu?
Nakon čega bi čitatelji mogli razmisliti o nuklearnoj nesreći u Černobilu u travnju 1986. Sovjeti su očito to htjeli zataškati, ali nisu mogli. Iako je komunikacija bila prilično primitivnija 86., vijest o nesreći ubrzo je obišla svijet.
Premotajmo unaprijed u 2020. godinu i nije pretjerano nagađati reći da je Kina lako jedna od zemalja s najviše pametnih telefona na svijetu. Molim vas, razmislite o širenju virusa, a istovremeno uzmite u obzir sva ona superračunala koja se nalaze u džepovima kineskih građana. Misli li itko ozbiljno da su kineski cenzori mogli blokirati protok informacija o masovnim smrtima i bolestima stotina milijuna ljudi? Drugim riječima, ako su se videozapisi kubanskih prosvjeda mogli pojaviti iz Havane, misli li itko ozbiljno da se to ne bi dogodilo i iz eksponencijalno naprednijih kineskih gradova?
A tu su i CIA, MI6, KGB i druge globalne međunarodne obavještajne operacije. Iako nisu uvijek personificirale kompetentnost, jednostavna je istina da sve tri imaju ljude na terenu diljem Kine. S obzirom na rastuću ekonomsku i vojnu istaknutost Kine, nije nerealno pretpostaviti da je broj izvora na kopnu veći nego u bilo kojoj drugoj zemlji. Misli li itko ozbiljno da je Peking mogao zaslijepiti i obavještajne službe?
Čitatelji znaju odgovor. Što se tiče onoga što je napisano, nije namijenjeno pretvaranju da virus nije stvaran, niti je, još jednom, namijenjeno obrani Kine. Napisano je samo kako bi se istaknulo koliko je smiješno da mudri ljudi tako javno vjeruju da je Peking "prikrio" virus. To uvjerenje nije ozbiljno.
S druge strane, je ozbiljno je to što se virus mjesecima širio Kinom samo da to nije uplašilo američke direktore, američke obavještajne službe ili američka tržišta. To što se nije širio jest – da – tržišni signal da je virus bio i jest stvaran, ali nikada prijetnja kakvu su stručnjaci, političari i komentatori smatrali. Jer da jest, stručnjaci, političari i komentatori bi paničarili mnogo prije ožujka 2020.
Reprinted from RealClearMarkets
-
John Tamny, viši znanstvenik na Brownstone Institutu, ekonomist je i autor. Urednik je RealClearMarkets i potpredsjednik FreedomWorksa.
Pogledaj sve postove
