DIJELI | ISPIS | POŠALJI E-POŠTOM
Početkom 1920-ih, radio prijemnici su bili skupi, neophodni uređaji tog vremena. I kao što su sva transformativna tržišna dobra, u početku su bili skupi samo da bi RCA (Apple svog vremena) učinio uobičajenim ono što je nekoć bio luksuz. Sto godina kasnije, oni s pristupom internetu mogu slušati radio postaje. u svijetu besplatno. Kako se stvari mijenjaju.
Kapitalistički napredak poput radija pao mi je na pamet dok sam razmišljao o tome kako je Ben Bernanke dobio dio Nobelove nagrade. Bernanke vjeruje da ekonomski rast uzrokuje rast cijena. Kao što je rekao suosnivaču Instituta Cato Edu Craneu 2005. godine tijekom ručka nasamo, rast je „inherentno inflacijski“.
Zapravo, suprotno je. Gospodarski rast posljedica je ulaganja, a ulaganje se svodi na eksponencijalnu proizvodnju kako cijene nastavljaju padati. Sva roba koju želimo, od automobila, preko računala do radija, u početku je preskupa, samo da bi im cijena pala kako ulaganja u učinkovitost proizvodnje smanjuju njihove cijene. Budite uvjereni da će za Bernankeovog života privatni letovi postati uobičajeni.
To je stanje stvari u stvarnom svijetu s kojim Bernanke ima samo površno iskustvo. Zamislite jedno od modernih lica ekonomije koje vjeruje da rast uzrokuje inflaciju. Još gore, razmislite o širem značenju svega ovoga. Bernanke je vjeran lažnoj ideji da su gospodarstva zemalja ograničena ponudom rada i proizvodnim kapacitetima unutar svojih granica, te stoga Bernanke vjeruje da je posao središnjih bankara centralno planirati gubitak radnih mjesta i ekonomsku tromost kako se gospodarstva ne bi "pregrijala". Potražite to. Da, on vjeruje u to. U stvarnosti, svako tržišno dobro i usluga posljedica je globalnog unosa rada i kapaciteta, tako da nikada ne postoji scenarij popunjavanja "praznine" u "proizvodnji".
Ako zanemarimo činjenicu da je moć FED-a da upravlja gospodarstvom prema rastu ili padu uvelike precijenjena, ne možemo zanemariti da ekonomisti poput Bernankea vjeruju da središnje banke mogu i trebaju otpuštati ljude kako bi inflaciju držale pod kontrolom. Pa ipak, Bernanke je sada dobitnik Nobelove nagrade. Kako neugodno za ekonomiste i kako neugodno za nagradu.
Na što će neki reći da mu nagradu nije donijelo uvjerenje u diskreditiranu Phillipsovu krivulju, već njegovi „Uvidi koji su pomogli u financijskoj krizi“ (dio Vol Strit novine naslov o njegovoj nagradi) što je rezultiralo njegovim najnovijim priznanjem. U određenom smislu, sasvim pošteno. Bernanke je osvojio nagradu na temelju „publikacije iz 1983. u kojoj se utvrđuje da su propasti banaka ključne za transformaciju ekonomske recesije u najtežu depresiju 20. stoljeća“th stoljeću.” Problem je ovdje u tome što je Bernankeovu publikaciju jednako lako odbaciti kao i njegovo duboko uvjerenje da rast ima inflacijsku lošu stranu.
Doista, kao što je dobro poznato, kapital nema granica. Oduvijek je bio. Posuđujemo novac za ono za što se može zamijeniti, što je podsjetnik da je jedino ograničenje kredita proizvodnja. Razmislite o ovome u kontekstu Bernankeovog uvjerenja da su posrnule banke dovele do 1930-ih. Takav stav ne izdržava najosnovniju provjeru.
To je slučaj jer financije nikada nisu bile ograničene samo na banke, a zasigurno nisu bile ograničene samo na američke banke 1930-ih. Još bolje, upravo zato što su američke inovacije oduvijek bile toliko impresivne, SAD su dugo bile magnet za svjetsku štednju. Primijenjeno na 1930-e, čak i da je istina da „restriktivni“ Fed nije dovoljno ukapljio banke, stvarnost je da bi globalni priljevi kapitala i domaći nebankarski izvori kapitala nadoknadili navodnu škrtost FED-a između doručka i ručka.
Bernanke se dugo zalagao za poziciju stručnjaka za "Veliku depresiju", ali njegova analiza podsjeća i one koji su iole razumni da je iz desetljeća relativno sporog rasta naučio sve pogrešne lekcije. Bernanke je propustio tu "depresiju" iz 1930-ih. je bio vladina intervencija.
Dok je američko gospodarstvo upadalo u blagi, navodni ekonomski oporavak proizašao iz krize (upravo tijekom padova pojedinci koji čine gospodarstvo ispravljaju ono što rade krivo), administracije Hoovera i Roosevelta odgovorile su rekordnim carinama na 20,000 25 stranih roba, ogromnim povećanjem poreza, odnosno državne potrošnje, povećanjem najviše porezne stope za pojedinca s 83 na 70 posto, nametima na zadržanu korporativnu dobit do 59 posto, novim značajnim propisima i devalvacijom dolara od XNUMX%.
Ako se prepuste sami sebi, recesije su lijek. Problem je bio u tome što je politička klasa pokušala liječiti ono što je zdravo.
Bernanke se snažno zaljubio u dio s lijekovima. Premotamo naprijed do 2008., pad dolara pod impresivno nesposobnim predsjednikom Georgeom W. Bushom potaknuo je ono što je Ludwig von Mises spomenuo u Ljudsko djelovanje kao „bijeg u stvarnost“. Da, predsjednici dobivaju dolar koji žele, Bush je želio slab, a pad dolara potaknuo je masovnu potrošnju nekretnina umjesto ulaganja u nove ideje.
Nije bilo iznenađenje da se američko gospodarstvo usporilo kao rezultat gore navedenog. Nadalje, tržišta nisu bila iznenađena. Zamislite da neumoljivo obrađuju sve poznate informacije i upravo to rade. Ponavljajte iznova i iznova da su pogreške norma u svakom gospodarstvu i da bi mogli nikada izazvati „krizu“. Tu se pojavljuje Bernanke. S mantrom „što god je potrebno“ (Bernankeove riječi), predsjednik FED-a bio je „odlučan učiniti sve što može, zajedno sa svojim kolegama, kako bih pokušao spriječiti raspad financijskog sustava“. Pa ipak, ljudi – uključujući i dubokoumne ekonomiste – i danas se češu po bradi dok raspravljaju o „uzrocima“ krize iz 2008.! Ovo se ne može izmisliti.
Stvarnost je takva da su tržišni akteri iz minute u minutu procjenjivali pogreške koje su sastavni dio svakog miješanog ili tržišnog gospodarstva, samo da bi stručnjaci poput Bernankea, Busha i Henryja Paulsona zamijenili svoje vrlo ograničeno znanje o tržištu. Ta „kriza“ koja je uslijedila nakon intervencije bila je izjava o očitom. Drugim riječima, Bernanke je bio kriza. Dobar posao, Nobelov odbor.
Ponovno objavljeno iz RealClearMarkets
-
John Tamny, viši znanstvenik na Brownstone Institutu, ekonomist je i autor. Urednik je RealClearMarkets i potpredsjednik FreedomWorksa.
Pogledaj sve postove
