DIJELI | ISPIS | POŠALJI E-POŠTOM
Jeste li se ikada zapitali što ili tko zapravo financira aktivnosti hegemonističke Amerike, od njezine domaće potrošnje do njezinih inozemnih ratova? Odgovor nije neposredan i mogao bi vas iznenaditi.
Prvo što treba razumjeti jest što zapravo znači financirati nešto. Financiranje američkih aktivnosti osigurava se putem dolara, gdje „dolar“ predstavlja određenu količinu kupovne moći u određenom trenutku. Svaka vlada treba kupovnu moć kako bi zaposlila ljude i kupila stvari, pa američka vlada želi imati dolare.
Prema udžbenicima ekonomije, vlade dobivaju svoju kupovnu moć oduzimanjem valute od svog stanovništva i tvrtki putem oporezivanja. U ovom modelu udžbenika, tiskanje više valute kojom se kupuju stvari i zapošljavaju ljudi također je vrsta oporezivanja u koju se vlada može uključiti, jer tiskanje više novca (sve ostalo fiksno) povećava ponudu novca i time smanjuje „cijenu“, tj. kupovnu moć valute koju već posjeduju svi ostali.
Bez odgovarajućeg povećanja potražnje za novcem, širenje ponude novca stvoreno američkim tiskanjem novca dovodi do toga da svi postojeći dolari kupuju manje robe nego prije tiskanja novca. Nitko ne šalje račun: porez se jednostavno događa, sa svakim zvukom državnog tiskarskog stroja. Udvostručenje količine novca u optjecaju putem tiskarskog stroja, a zatim davanje tiskanog novca vladi za kupnju stvari, u osnovi je isto kao da vlada oporezuje polovicu dohotka privatnog sektora i kupuje stvari njime.
Implicitni porez koji stvara američko tiskanje novca može se izbjeći jednostavnim neprihvaćanjem dolara u zamjenu za rad i robu (i prihvaćanjem, recimo, neke druge manje razvodnjene valute, ili koza. Ili luka, što se toga tiče). Zato nekontrolirano tiskanje novca na kraju dovodi do nekontrolirane inflacije i ekonomskog sloma, jer ljudi bježe od napuhane valute kako bi izbjegli implicitno oporezivanje.
Počast onome tko vlada kovnicom novca
Ovaj implicitni porez na tiskanje novca poznat je u ekonomiji kao porez na emisiju, i to se ne odnosi samo na građane vlade. Zapravo, ako se mnogo domaće valute drži u inozemstvu, onda velik dio poreza na emisiju koji nastaje samo tiskanjem novca plaćaju stranci koji drže tu valutu.
Ispada da strane zemlje, a posebno navodni neprijatelji SAD-a, trenutno drže strašno mnogo američkih dolara.
Drugi stupac u donjoj tablici navodi trenutne procjene vrijednosti deviznih rezervi koje drži svaka zemlja u svijetu koja drži najmanje 100 milijardi dolara takvih rezervi. Procjenjuje se da se otprilike 60 posto tih rezervi u stranoj valuti nalazi u imovini denominiranoj u američkim dolarima (kako je kvantificirano u stupcu 3).
Brojevi u tablici obuhvaćaju samo devizne rezerve koje drži središnja banka svake zemlje, iako pojedinci, korporacije i drugi subjekti također mogu držati i drže stranu valutu - i to iz raznih razloga. Utaja poreza je jedan od razloga (u slučaju rezervi denominiranih u američkim dolarima u Švicarskoj), ali devizna sredstva su također korisna mnogim ljudima kao zaštita od šokova u gospodarstvu i kao sredstvo osiguranja vrijednosti njihovih lokalnih valuta.
Ključni aspekt deviznih rezervi jest da one ne zarađuju značajne kamate od američkih Federalnih rezervi. Primjerice, tijekom proteklih 10 godina prosječni prinos na 10-godišnje trezorske zapise, tj. referentna stopa povrata na važnu komponentu međunarodnih rezervi, iznosio je 2.2 posto, a krajem srpnja 0.55. pao je na samo 2020 posto. Ovi instrumenti više su nalik gotovini nego dionicama ili drugim vlasničkim udjelima čija cijena obično raste s inflacijom i općim prosperitetom. Kada inflacija udari, gube otprilike jednaku kupovnu moć u odnosu na situaciju bez inflacije. Zreli su da senjor uzme svoj porez putem tiskarskog stroja.
Stoga, kada američke Federalne rezerve tiskaju novac kako bi kupile dug američke vlade, one uzurpiraju kupovnu moć u korist američke vlade i američkih institucija. Putem inflacije stvorene širenjem ponude novca, Fed oduzima kupovnu moć svim ostalim imateljima depozita američkih dolara, uključujući i gore navedene zemlje.
U posljednjim stupcima tablice napravili smo neke vrlo grube izračune koliko su kupovne moći te zemlje izgubile zbog inflacije u posljednjih nekoliko godina. Radi jednostavnosti, pretpostavljamo da najnoviji podaci o zadržanim rezervama vrijede za cijelo razdoblje 2021.-2023., što je samo razumna aproksimacija, a ne strogo istinito. Također pretpostavljamo da su podaci o inflaciji u 2021., 2022. i 2023. godini iznosili 7.0 posto, 6.5 posto i 6.0 posto. Ove izračune moguće je lako učiniti sofisticiranijima i točnijima, uzimajući u obzir prinose državnih obveznica, praveći razliku oko toga tko unutar SAD-a ima koristi i uzimajući u obzir razne druge nijanse. Brojeve u posljednjim stupcima treba čitati samo kao aproksimacije prvog reda.
Tablica otkriva opseg poreza na emisiju koji su strane vlade platile SAD-u u 2021., 2022. i u cijelom razdoblju 2021.-2023.
Kinezi su subvencionirali SAD u iznosu od oko 400 milijardi dolara kupovne moći, što je gotovo polovica Američki obrambeni proračun za fiskalnu 2023. godinuJapan i Švicarska platili su SAD-u implicitni danak od preko 250 milijardi dolara u razdoblju od 2021. do 23., a čak je i Rusija pridonijela s oko 70 milijardi dolara. 27 zemalja u ovoj tablici imalo je oko 7.2 bilijuna dolara imovine denominirane u američkim dolarima u svojim rezervama, što je rezultiralo time da su SAD-u u tom razdoblju platili ukupni danak od gotovo 1.4 bilijuna dolara kupovne moći.
U vlasništvu stranaca nalazi se više fizičkih dolara nego što ova tablica pokazuje. Također, velik broj eurodolara nije prebrojan. Eurodolari su u biti prava na američke dolare u bankama u vlasništvu i kojima se trguje izvan SAD-a. Budući da su namjena robe i usluga, eurodolari imaju kupovnu moć koja se mijenja baš kao i kod drugih dolara. Ako proširite logiku tablice na cijelo 'tržište eurodolara' za koje se vjeruje da vrijedi oko 20 bilijuna dolara, tada su SAD u posljednjih nekoliko godina primile implicitne subvencije od oko 5.3 bilijuna dolara od ostatka svijeta. To je gotovo 7 godina američkog vojnog proračuna.
Budući da su američke Federalne rezerve u tom razdoblju tiskale oko 6 bilijuna dolara za američku vladu i američke institucije, ne bi bilo pogrešno reći da je većina tiskanja novca od strane FED-a plaćena u obliku inflacijskog davanja od ostatka svijeta. Domaći vlasnici dolara također gube od tiskanja novca, ali domaća kućanstva i tvrtke također imaju koristi od dodatnih državnih rashoda korištenjem tiskanih dolara.
Frenemies
Zapanjujuće je da navodni zakleti neprijatelji SAD-a danas - Kina i Rusija - značajno doprinose financijskoj solventnosti SAD-a. Rusija plaća SAD-u daleko više nego što SAD košta rat u Ukrajini, a Kina plaća SAD-u daleko više nego što koštaju sve vojne baze oko Kine. Kineska i ruska vlada nisu se riješile svojih američkih dolara i trezorskih zapisa 2020. godine kada su američke Federalne rezerve počele tiskati kamione novca i financijski pismenima je bilo jasno što će se dogoditi s inflacijom (čak smo je i mi predvidjeli u tisku) u studenom 2020).
Da su Rusi i Kinezi tada uložili te dolare u međunarodne dionice, poput dionica, ne bi platili ovaj danak. (Nitko sa sigurnošću ne zna zašto to nisu učinili, a zamislivo je da ni ruske i kineske monetarne vlasti nisu sasvim sigurne.) Ovako, Kina i Rusija u biti osiguravaju veliki dio američkog vojnog proračuna.
S takvim neprijateljima, kome trebaju prijatelji?
Iako je ekonomija oporezivanja emisijske dobiti slična onome što se događa tijekom vikinškog napada, psihologija je potpuno drugačija. Pretpostavimo, na primjer, da je američka vojska napala dio Kine, opljačkala je robu vrijednu 400 milijardi dolara, a zatim otišla. Zamislite kineski odgovor! Umjesto toga, ono što se zapravo dogodilo jest da je Kina efektivno poslala mnogo robe SAD-u u zamjenu za američke dolare, nakon čega je američka vlada (putem FED-a) jednostavno tiskala još dolara tako da je vrijednost kineskih dolarskih udjela pala za 400 milijardi dolara. Događa se isti ishod, u smislu tko na kraju plaća, a tko na kraju uživa u robi, ali metoda oporezivanja emisijske dobiti je puno netransparentnija, pa se Kinezi osjećaju manje prevarenima.
A ako se pitate, američke devizne rezerve su bijedne u usporedbi s rezervama drugih zemalja, a malo zemalja (uključujući SAD) drži značajne količine kineskog juana. Većina od 40 posto Devizne rezerve koje nisu u imovini denominiranoj u američkim dolarima su u eurima, funtama ili jenima.
Koliko je Amerika ovisna o tome?
Američki BDP iznosi oko 23 bilijuna dolara godišnje u razdoblju koje pokriva naša tablica, dok ukupna potrošnja savezne vlade iznosi oko 7 bilijuna dolara godišnje. Dakle, ako uključimo tržište eurodolara, strani porezi vrijedili su gotovo 8 posto BDP-a godišnje ili 25 posto potrošnje američke vlade godišnje. To znači da bi američko gospodarstvo sljedeće godine spektakularno propalo ako bi se ti porezi ukinuli. Bez poreza, američka vlada morala bi povećati poreze za čak 25 posto ili ukinuti iznos potrošnje ekvivalentan cijeloj američkoj vojsci (plus kusur) ili pronaći drugi način smanjenja potrošnje za 25 posto. Teško je vidjeti da će Bidenova administracija preživjeti takvu dramatičnu promjenu politike.
Teško je precijeniti važnost ovih poreza za američku vanjsku politiku, a time i za trenutnu ekonomsku stabilnost. U biti, u tablici vidimo i korist od američke vojne i ekonomske dominacije, te američku ovisnost o toj koristi. Porezi omogućuju Americi da i dalje kontrolira SWIFT sustav međubankarskih transakcija, petrodolarima, međunarodnim financijskim institucijama i raznim drugim sustavima i polugama moći. Veličina poreza također otkriva ovisnost cijelog sustava o njima.
Kad nas studenti pitaju koja je svrha imati 800 američkih vojnih baza u inozemstvu, mi im ukazujemo na to koliko se tih baza nalazi u zemljama koje imaju velike rezerve denominirane u američkim dolarima. Američke vojne baze imaju brojne u Japanu, Južnoj Koreji i Saudijskoj Arabiji, a sve tri zemlje nalaze se na listi 10 najvećih platiša poreza. Naravno, te vojne baze navodno su tamo kako bi pružile lokalnu zaštitu, ali baš kao što mafija provodi reket zaštite u zamjenu za "doprinose" od zaštićenih, tako i te zemlje plaćaju SAD-u visoku naknadu, putem svojih američkih deviznih rezervi, za privilegiju da budu zaštićene.
Kao oblik implicitnog oporezivanja, ovi su porezi vrlo slični korištenju WHO-a za prisiljavanje druge zemlje u kupnju beskorisnih cjepiva ili prisiliti saveznike na prihvatiti utaju poreza velikih američkih tvrtki.
Bez poreza na dobit, velik dio američke kule od karata bi se urušio. Izbila bi masovna nezaposlenost i ogromni građanski sukobi, barem kratkoročno. Moglo bi se tvrditi da su američko gospodarstvo i američka vlada postali bolesni sustavi koji se bore da opstanu samo zahvaljujući porezima koje plaća ostatak svijeta, uz financijsku neobrazovanost neprijatelja.
To suočava dobronamjerne američke političare s ogromnom dilemom. Bi li oni doista htjeli demontirati ovaj sustav parazitske velike vlade i velikih korporacija koje, kao savez, održavaju priliv poreza o kojima ovise ne samo oni sami, već svi u cijelom sustavu? Demontirajte sustav i deseci milijuna radnih mjesta bit će izgubljeni. Stambena kriza. Međunarodno poniženje.
Zastanite i razmislite sljedeći put kada čitate o američkoj umiješanosti u rat u Europi ili sukob na Bliskom istoku. Je li riječ doista o slobodi, miru i pravdi ili je riječ o održavanju „američkog načina“ odavanja počasti? I, ako razmislite o tome, biste li doista željeli da Donald Trump, Robert Kennedy Jr. ili Ron DeSantis tome stanu na kraj? Želite li da SAD odmah upadne u duboku recesiju?
-
Paul Frijters, viši znanstvenik na Brownstone institutu, profesor je ekonomije blagostanja na Odjelu za socijalnu politiku na Londonskoj školi ekonomije u Velikoj Britaniji. Specijalizirao se za primijenjenu mikroekonometriju, uključujući ekonomiju rada, sreće i zdravlja. Koautor je knjige... Velika Covid panika.
Pogledaj sve postove
-
Gigi Foster, viša znanstvenica na Brownstone institutu, profesorica je ekonomije na Sveučilištu New South Wales u Australiji. Njezina istraživanja obuhvaćaju raznolika područja, uključujući obrazovanje, društveni utjecaj, korupciju, laboratorijske eksperimente, korištenje vremena, bihevioralnu ekonomiju i australsku politiku. Koautorica je knjige Velika Covid panika.
Pogledaj sve postove
-
Michael Baker je diplomirao ekonomiju na Sveučilištu Zapadne Australije. Neovisni je ekonomski savjetnik i slobodni novinar s iskustvom u istraživanju politike.
Pogledaj sve postove
