DIJELI | ISPIS | POŠALJI E-POŠTOM
Pa, to nije ostavilo ništa mašti na volju. Izvješće o indeksu potrošačkih cijena za kolovoz, zapravo, pokopalo je ideju da inflacija jenjava i da je novi „sok“ od FED-a pred vratima.
Ponovno je pouzdani obrezani prosjek indeksa potrošačkih cijena od 16%, koji iz trenda uklanja kratkoročne fluktuacije, jasno pokazao da inflacija ima snažan zamah. Međugodišnja vrijednost porasla je za rekordnu vrijednost. + 7.2%.
To je više nego dvostruko više od 3.2% očitanja iz kolovoza 2021. i daleko najveći broj otisnutih članaka od početka serije 1985. godine.
Međugodišnja promjena u 16%-tnom skraćenom prosjeku CPI-ja, 1985.-2022.
Svakako, izvješće o inflaciji za kolovoz bilo bi još gore, da nije bilo naglog pada cijena benzina od lipnja. Ali čak ni tada, priča o smanjenju cijena energije nije bila sve što se o njoj pričalo.
To jest, cijene benzina porasle su za „samo“ 26% u kolovozu u usporedbi s vrtoglavim porastom od 60% u lipnju. Međutim, međugodišnji porasti cijena električne energije i plina za grijanje kućanstava nastavili su rasti:
- Cijene elektroprivrede (smeđa linija) porasle su za 15.8% u kolovozu u usporedbi s 11.1% u ožujku;
- Cijene plina iz cjevovoda (ljubičasta linija) porasle su za 33.0% u kolovozu u usporedbi s 21.6% u ožujku.
Ukratko, još uvijek postoji dosta zamaha inflacije energije u indeksu potrošačkih cijena, čak i ako su cijene benzina na benzinskim crpkama relativno zastale. Ali čak i tamo, međugodišnji rast od 26% nije baš deflacijski kada su u pitanju obiteljski proračuni.
Međugodišnja promjena cijena benzina u odnosu na plinovode i elektroprivredu, od ožujka 2022. do kolovoza 2022.
Također treba napomenuti da hrana ima više nego dvostruko veći udio u indeksu potrošačkih cijena u odnosu na benzin (13.5% naspram 4.9%), a inflacija hrane nije pokazala znakove smanjenja u kolovozu.
Zapravo, međugodišnji dobitak u kolovozu 11.4% bio je više nego trostruko veći od prošlogodišnjeg porasta (3.7%) i najveći porast u 43 godina. Morate se vratiti na bučna tržišta roba iz 1979. kako biste pronašli ekvivalentan udar na kućanske proračune za hranu.
Međugodišnja promjena indeksa potrošačkih cijena za hranu, 1979.-2022.
Štoviše, kada se bolje pogleda, očito je da inflacija hrane i dalje ima veći uzlazni zamah. To je zato što je podindeks za hranu izvan doma (tj. restorane) iznosio samo 8.0% u kolovozu nasuprot crvenoj vrućini 13.6% porast cijena u trgovinama (hrana kod kuće).
Ne treba ni spominjati da će cijene na jelovniku restorana uskoro sustići osnovne troškove hrane, što je predstavljeno crnom linijom za hranu kod kuće; a uz to dolazi i daljnji pritisak na troškove zbog brzog rasta plaća u restoranima.
Međugodišnji porast hrane izvan doma u odnosu na hranu kod kuće, 2015.-2022.
Zapravo, pritisci na troškove plaća u hotelima, restoranima i srodnim uslužnim djelatnostima bili su žestoki, rasli su dvoznamenkastim stopama i sada su na razinama daleko iznad svega zabilježenog u posljednjih 15 godina. Na kraju će se ti troškovi odraziti na cijene jelovnika i cijene soba ili će doći do sveobuhvatnog ekonomskog pokolja u sektoru razonode i ugostiteljstva.
Međugodišnja promjena prosječne satnice za radnike u ugostiteljstvu i razonodi, 2007.-2022.
Ni restorani, barovi i hoteli nisu jedini uslužni sektori koji pokazuju ubrzanje inflacije. Za usluge u cjelini (koje čine 61% indeksa potrošačkih cijena), međugodišnji rast u kolovozu bio je 6.8%, što je najviša razina od rujna 1982.
Ne treba ni spominjati da desni dio grafikona ispod ne daje naznake da će se glavni pokretači indeksa potrošačkih cijena - domaće usluge - uskoro preokrenuti. Prošlog kolovoza, zapravo, indeks potrošačkih cijena u sektoru usluga iznosio je samo 3.0% na godišnjoj razini, što je ubrzalo na 4.6% do siječnja i sada se kreće oko 7.0%.
Međugodišnja promjena indeksa potrošačkih cijena za usluge, 1982.-2022.
Doista, kada se promatra kao doprinos promjeni ukupnog indeksa potrošačkih cijena, ubrzanje inflacije usluga je jasno vidljivo. Udio ukupnog porasta indeksa potrošačkih cijena koji se može pripisati cijenama usluga ubrzava se već mjesecima, kao što je prikazano u plavim stupcima ispod.
Udio doprinosa indeksu potrošačkih cijena po skupinama proizvoda, 2017.-2022.
Konačno, indeks potrošačkih cijena za kolovoz još je jednom podsjetio na doprinos inflacije stanovanja i najamnina inflacijskom zamahu koji je sada u tijeku. Taj je podindeks porastao za 6.3% u kolovozu - više nego dvostruko u odnosu na trend prije pandemije Covida - i zapravo se ubrzao u odnosu na prethodne mjesece.
Međugodišnja promjena indeksa potrošačkih cijena za sklonište, 2018.-2022.
Dakle, kupcima koji iščekuju pad, samo izvolite. Samo se držite ostataka uvjerenja da će inflacija uskoro biti pobijeđena, teška recesija izbjegnuta i da će Fed tako moći napraviti pauzu, a zatim ublažiti politiku.
No činjenica je da je izvješće o indeksu potrošačkih cijena u utorak uništilo ideju da će Fed uskoro zastati. Zapravo, isključujući nestabilne cijene hrane i energije, takozvani temeljni indeks potrošačkih cijena porastao je za 0.6%, što bi, ako se održi, bila godišnja stopa iznad 7%.
To je više nego bilo kada od 1991. do pandemije; a to je ujedno i ono što ljudi koji slikaju po brojkama u zgradi Eccles prate kao jastreb.
Ponovno objavljeno iz DavidStockmansCorner
-
David Stockman, viši znanstvenik na Brownstone institutu, autor je mnogih knjiga o politici, financijama i ekonomiji. Bivši je kongresmen iz Michigana i bivši direktor Kongresnog ureda za upravljanje i proračun. Vodi analitičku stranicu temeljenu na pretplati. ContraCorner.
Pogledaj sve postove
