DIJELI | ISPIS | POŠALJI E-POŠTOM
[Napomena urednika: ovaj članak je ponovno tiskan od Davida Stockmanov kontrakut, koji svakodnevno nudi takve analize pretplatnicima. Funta po funti, Stockman's svakodnevno Analiza je najopsežnija, najistaknutija, najpronicljivija i najbogatija podacima od svega što je danas dostupno. Njegova desetljeća iskustva u financijama i politici, te njegova principijelna i legendarna predanost otkrivanju neuljepšane istine i dokazivanju svojih tvrdnji podacima, svakodnevno su vidljivi. Brownstone je ponosan što Stockman također služi kao viši znanstvenik, te ljubazno dopušta povremeno ponovno objavljivanje ovdje.]
Tko je rekao da Joe Biden nije u kontaktu s glavnim američkim ulicama?
Analiza Sveučilišta u Pennsylvaniji otkrila je da bi njegova predložena tromjesečna suspenzija poreza na gorivo uštedjela Amerikancima u prosjeku, pričekajte, 5 do 14 dolara!
Ipak, on je neumoljiv.
„Svim republikancima koji me kritiziraju zbog visokih cijena plina u Americi, kažete li sada da smo pogriješili što smo podržali Ukrajinu i suprotstavili se Putinu?“ Želite li reći da bismo radije imali niže cijene plina u Americi nego Putinovu željeznu šaku u Europi?
Pa da, jesmo!
Putinov je spor s Ukrajinom, a ne s Europom, a prvo se nas ne tiče. Doista, riječ "Ukrajina" na ruskom znači pogranično područje, a borba za uspostavljanje granica i suvereniteta tamo traje već 1300 godina.
Dakle, financijski teret Amerikanaca na benzinskim pumpama zbog Bidenovog sankcijskog rata protiv Putina nema nikakve veze s domovinskom sigurnošću i slobodom.
Kao što je Bill King prikladno odgovorio na ovo AM,
"To je priča. Ispričana od strane idiota, puna buke i bijesa, koja ne znači ništa."
S druge strane, očaj je ono što očaj čini. Nova QuinnipiacPoll pokazuje da je Bidenov rejting odobravanja još više pao:
- Ukupno: Odobrava 33%, Ne odobrava 57%;
- Hispanoamerikanci: Odobravanje 29%, neodobravanje 53%.
Dakle, izgledi za još više nasumičnih manipulacija tržišnim funkcijama su visoki i rastu. Najnoviji potez, očito, je potencijalno korištenje ovlasti i resursa Fonda za ekonomsku stabilizaciju (ESF) za osiguranje naftnih tvrtki od pada cijena i za financiranje povećane proizvodnje.
Tako je. Prošli tjedan su zaprijetili da će nanijeti teške udarce naftnim kompanijama putem poreza na neočekivanu dobit nakon 18 mjeseci neprekidnih regulatornih mjera protiv fosilnih goriva i retoričke histerije o klimatskim promjenama.
Sada, iz očaja, insajderi Bijele kuće govore o spašavanju naftnih tvrtki. Je li onda čudo da su se rukovoditelji energetske industrije ukočili poput jelena u svjetlima farova: Smrtno se boje da će uvrijediti fanatike klimatskih promjena koji dominiraju i Washingtonom i Wall Streetom, čak i dok iz razboritosti zbog naleta politike zelene energije drastično smanjuju kapitalne izdatke.
Zapravo, omjer operativnog novčanog toka i kapitalnih ulaganja za velike američke tvrtke je na rekordno visokoj razini, što znači da je korištenje raspoloživog novčanog toka za ulaganja na rekordno niskoj razini.
To jest, vrtoglavo visoke cijene nafte ne potiču normalan investicijski odgovor. Umjesto toga, normalne tržišne signale za ulaganja poništavaju poruke protiv fosilnih goriva koje dolaze s oba kraja Acela koridora.
XOM novčani tok u CAPEX (TTM) podaci po YCharts
U svakom slučaju, američko gospodarstvo pretrpjelo je sve poremećaje i oscilacije koje može podnijeti. Razmotrite donji grafikon vodeće tvrtke za zapošljavanje. Nakon što su pali za 40% u odnosu na početnu vrijednost prije Covida, kada je Virus Patrol zatvorio gospodarstvo u travnju 2020., oglasi za posao su potom eksplodirali, dosegnuvši +60% do siječnja 2022.
Ipak, to nije bio znak snažnog gospodarstva. Bio je to dokaz gomilanja radne snage od strane velikih tvrtki koje su očito mislile da će procvat potrošnje, potaknut stimulativnim mjerama od 6 bilijuna dolara, trajati vječno. Stoga bismo se visoko kladili na vjerojatnost da će se zelena linija ispod u nadolazećim mjesecima naglo kretati prema jugu kako zakašnjela kampanja za pooštravanje FED-a bude dobivala na snazi. Zapravo, pukotine na tržištu rada već postaju očite. Kako Vol Strit novine nedavno je to opisao:
Tvrtke uključujući Twitter Inc. , posredovanje u prometu nekretninama Redfin Corp. i mjenjačnica kriptovaluta Coinbase Global Inc.... su povukli ponude posljednjih tjedana. Poslodavci u drugim dijelovima gospodarstva također povlače ponude, uključujući neke u osiguranju, maloprodajnom marketingu, savjetovanju i uslugama zapošljavanja.
Istovremeno, mnoge tvrtke signaliziraju oprezniji pristup zapošljavanju. Netflix Inc., , Peloton Interactive Inc., , Carvana Co.i drugi su najavili otpuštanja. Tehnološki divovi poput Facebookove matične tvrtke Meta Platforms Inc. i Uber tehnologije upozorili su da će smanjiti planove zapošljavanja.
Rekao je da je prije šest mjeseci bilo gotovo nečuveno da je ponuda za posao poništena. „Ako smo išta naučili iz posljednjih nekoliko godina, to je da se stvari mogu brzo promijeniti.“
Isto tako, ako se lekcija morala naučiti, postalo je očito da su neumoljivi "ratovi sankcija" Washingtona bili ekonomska katastrofa za američku javnost. Uostalom, jedan od glavnih razloga zašto su cijene nafte vrtoglavo visoke jest taj što je Washington nametnuo sankcije na izvoz nafte trima najvećim proizvođačima nafte na svijetu - Venezueli, Iranu i Rusiji.
Prije prisilnog smanjenja izvoza, ta tri proizvođača proizvodila su više od 18 milijuna barela dnevno (mb/d) ili gotovo 20% globalne ponude. To je sada palo za 30% na 12.5 mb/d i prijeti da će pasti još niže pod žestokim napadima Washingtona na potencijalne kupce nafte od ova tri glavna proizvođača, čija se vanjska politika ne pokorava diktatima Washingtona.
No ironično, čak su se i te stroge zabrane izvoza djelomično vratile kao bumerang. To jest, Rusija prodaje svoju sirovu naftu Kini i Indiji gdje se ona rafinira. Dio dobivenog benzina i dizela zatim se izvozi natrag u SAD.
Naravno, to je dobro za Indiju i Kinu jer kupuju rusku sirovu naftu s velikim popustom, a zatim prodaju rafinirane proizvode sa znatnom premijom. Dakle, to je situacija u kojoj svi pobjeđuju, a Rusiju, Indiju i Kinu, a jedini gubitnik je "Zapad", a posebno američki potrošači.
Da je Rat sankcijama bio razmjera washingtonskih energetskih ludosti, utjecaj bi bio dovoljno loš. No, zbog Bidenovog križarskog rata za zelenu energiju, operativni rafinerijski kapaciteti u Sjedinjenim Državama dosegli su gotovo desetljetni minimum u 2022., pokazalo je najnovije izvješće EIA-e o rafinerijskim kapacitetima objavljeno u utorak.
Prema najnovijim podacima EIA, američki rafinerijski kapacitet pao je ove godine na 17.94 milijuna barela dnevno od 1. siječnja. To je pad u odnosu na 18.09 milijuna barela dnevno 1. siječnja prošle godine i 18.8 milijuna barela dnevno u 2019. Zapravo, američki rafinerijski kapacitet sada je najniži od 2014. godine.
Sveukupno, Sjeverna Amerika je u posljednje tri godine izgubila gotovo 1.3 milijuna barela dnevno u rafinerijskim kapacitetima, uključujući više od 600,000 255,600 barela dnevno u Louisiani. Unutar Louisiane, rafinerija Phillips 66 Alliance kapaciteta 211,146 135,500 barela dnevno, rafinerija Shell Convent kapaciteta 2020 XNUMX barela dnevno i rafinerijski kompleks Calcasieu kapaciteta XNUMX XNUMX barela dnevno zatvoreni su od početka XNUMX. godine.
Stoga ne čudi da su crack spreadovi - razlika u cijeni između barela sirove nafte koji ulazi u rafineriju i količine proizvoda koji izlaze - na nevjerojatnoj razini od gotovo $60 po barelu u odnosu na normalnu nedavnu razinu od 10 do 20 dolara po barelu.
To jest, nije riječ samo o globalnoj nestašici sirove nafte, već o dvostrukom udarcu u rafinerijama koji je doveo do porasta cijene benzina iznad 5 dolara po galonu, a dizela iznad 6 dolara po galonu.
Naravno, hegemonisti na obalama rijeke Potomac nikad ne prestaju s miješanjem u unutarnje upravljanje zemljama diljem planeta, namećući sankcije u trenu.
Dakle, unatoč visokoj inflaciji uzrokovanoj nedostatkom zaliha, Washington je ovog tjedna pokrenuo ono što se smatra najglupljim režimom sankcija ikad. Ovaj put protiv Kine zbog navodnog zlostavljanja njezine manjinske ujgurske populacije.
Novi zakon pod nazivom Zakon o sprječavanju prisilnog rada Ujgura (UFLPA) stupa na snagu ovog tjedna i zabranit će ulazak u SAD proizvoda koji su proizvedeni u Xinjiangu ili imaju bilo kakve veze s tamošnjim radnim programima. Njime se od uvoznika s bilo kakvim vezama s Xinjiangom zahtijeva da dostave dokumentaciju kojom se dokazuje da njihovi proizvodi, i svaka sirovina izrađeni su od njih, ne koriste prisilni rad - što je nezgodan pothvat s obzirom na složenost i netransparentnost kineskih lanaca opskrbe.
U biti, novi američki zakon blokirat će svu robu kineskog podrijetla, proizvedenu od bilo kojih sirovina povezanih s Xinjiangom, dok se ne dokaže da u njoj nema ropstva ili prisilnog rada.
Međutim, mnoge se robe poput litija i nikla proizvode u Xinjiangu i koriste se u brojnim nizvodnim proizvodima. Primjerice, Xinjiang Nonferrous i njegove podružnice posljednjih su se godina udružile s kineskim vlastima kako bi primile stotine ujgurskih radnika.
Ti su radnici na kraju poslani na rad u rudnike konglomerata, topionicu i tvornice koje proizvode neke od najtraženijih minerala na svijetu, uključujući litij, nikal, mangan, berilij, bakar i zlato. Iako je očito gotovo nemoguće točno pratiti kamo idu metali koje proizvodi Xinjiang Nonferrous, neki su izvezeni u Sjedinjene Države, Njemačku, Ujedinjeno Kraljevstvo, Japan, Južnu Koreju i Indiju, prema izjavama tvrtke i carinskim zapisima.
A neki su otišli velikim kineskim proizvođačima baterija, koji pak, izravno ili neizravno, opskrbljuju velike američke subjekte, uključujući proizvođače automobila, energetske tvrtke i američku vojsku, prema izvješćima kineskih medija.
Ne treba ni spominjati da ove nove sankcije mogu imati dalekosežne posljedice. Primjerice, Washington je prošli tjedan izdao nove smjernice koje će sigurno uništiti solarnu industriju koja bi trebala zamijeniti nedostajuća fosilna goriva. To je zato što smjernice uključuju odjeljak o uvoz polisilicija.
Kako bi se uskladile s UFLPA-om, tvrtke koje koriste solarnu energiju moraju:
- Dostavite potpunu dokumentaciju o lancu opskrbe koja navodi sve subjekte uključene u izvezenu robu.
- Navedite dijagram toka koji prikazuje svaki korak u proizvodnji i navedite regiju iz koje svaki materijal potječe.
- Navedite popis svih subjekata povezanih sa svakim korakom proizvodnje, čak i ako izvozna tvrtka nije izravno surađivala s njima.
U smjernicama se također navodi da solarne tvrtke koje nabavljaju polisilicij i iz Xinjianga i izvan regije riskiraju pritvaranje, jer bi moglo biti teže provjeriti da se proizvodi nisu miješali s polisilicijem iz Xinjianga u bilo kojoj fazi proizvodnog procesa.
Dakle, sigurno dolazi do daljnjeg jo-jovanja zaliha i cijena kineske robe. U međuvremenu, procvat američke maloprodaje iznenada se dramatično ohladio.
Dakle, prema Bloombergu, promet u maloprodaji pao je za 4.9% u posljednjem tjednu, što je peti tjedni pad zaredom. Unutar ukupne maloprodaje, promet u trgovinama za kućne potrepštine pao je za 16.6%, a promet u trgovačkim centrima, robnim kućama i trgovinama odjećom pao je za 12.7%.
Među pojedinačnim lancima, Best Buy je pretrpio pad od 58.2%, dok je Victoria's Secret zabilježio pad od 47.4%. Opet, ovo nisu normalne, manje komercijalne fluktuacije - one su dio vladine krize koja bjesni američkim gospodarstvom.
Slično tome, neumoljivi porast vrijednosti nekretnina u SAD-u nastavio se u svibnju, kada su srednje cijene porasle za 15% na rekordnih 407,600 dolara, dok je stvarni obujam prodaje pao zbog pritisaka visokih i rastućih hipotekarnih kamatnih stopa.
Zapravo, u usporedbi s usijanim tržištem nekretnina izazvanim 2021. godine drastičnim smanjenjem kamatnih stopa od strane FED-a i pumpanjem novca, obujam prodaje postojećih kuća već je pao za gotovo 20% i ima još dug put pred sobom - čak i dok se cijene nekretnina konačno oporavljaju pod pritiskom padajućih obujma.
Konačno, očito ništa ne izmiče porastu volumena i cijena. Čak su i frizure sada porasle za 6.6% u odnosu na prethodnu godinu, dok povezane osobne usluge općenito bilježe rast od 7.0%.
Nekada davno postojao je vic: „Iz Washingtona sam i ovdje sam da vam pomognem“.
To je sada stvarnost i nije šala.
Međugodišnja promjena indeksa potrošačkih cijena osobnih usluga, 1994.-2022.
-
David Stockman, viši znanstvenik na Brownstone institutu, autor je mnogih knjiga o politici, financijama i ekonomiji. Bivši je kongresmen iz Michigana i bivši direktor Kongresnog ureda za upravljanje i proračun. Vodi analitičku stranicu temeljenu na pretplati. ContraCorner.
Pogledaj sve postove
