DIJELI | ISPIS | POŠALJI E-POŠTOM
Nevjerojatno visoke cijene u trgovinama i na benzinskim postajama – najviše ikad zabilježene i rastu prebrzo da bi se precizno izračunale – još su više kolateralna šteta od početnih zatvaranja prije dvije godine. Priča se odvija tijekom dvije godine, ali uzročnost je izravna.
Očito će biti puno gore. Pitam se hoće li se u nekom trenutku nitko neće sjetiti kako je sve ovo počelo. Možda su svi već zaboravili.
Pitao sam prijatelja: misliš li da ljudi razumiju vezu između zatvaranja u ožujku 2020. i naglog povećanja cijena dvije godine kasnije? Odgovor je stigao: ni slučajno.
To me iznenađuje, ali i razumijem. Toliko je laži dolazilo od medija i vladinih glasnogovornika toliko dugo, toliko mnogo pokušaja demonizacije i traženja žrtvenog jarca.
Osim toga, mnogima se ljudima protekla 24 mjeseca činila kao jedna velika magla u kojoj je sve što su mislili o svijetu razneseno u komadiće. To je izuzetno dezorijentirajuće. Nakon nekog vremena, čovjek se može naviknuti na kaos i jednostavno ga prihvatiti bez pokušaja da ga objasni. Linije uzročnosti također postaju mutne.
Najnoviji kaos – a to čak ne uzima u obzir šokantne priče o nuklearnom ratu koje su sada u zraku – duboko utječe na sve države u SAD-u, ne samo na plave koje su ostale zatvorene puno dulje od crvenih. Crvene države su se osjećale normalno, ali sada se i one moraju nositi s nevjerojatnim porastom cijena svega, plus čudnim i nasumičnim nestašicama robe na policama.
Nitko nije pošteđen kada svi koristimo istu valutu i živimo u istom globalnom ekonomskom okruženju.
Gotovina i madraci
Novac koji držite gubi vrijednost. Financijska tržišta su nestabilna, ali čak i kada rastu, portfelji ne mogu pratiti. Čak i najbolje upravljani fondovi bore se za prinose. Štednja se čini sve manje štednjom. Čak i uz povećanje troškova života, plaća i nadnica, kupovna moć se smanjuje iz dana u dan.
Obećanja o „prolaznoj“ inflaciji pokazala su se jednako vjerodostojnima kao i obećanja o kontroli virusa.
Uporno visoka inflacija postaje tragedija za siromašne i radničku klasu, koji su svakodnevno zapanjeni novim terenom visokih cijena svega što život čini dobrim. Ali posebno je strašna za štediše. Svi su kažnjeni zbog štedljivosti i dobrog osobnog upravljanja svojim resursima.
Nijednog ekonomista nije iznenadilo da je osobna štednja porasla tijekom karantene. To nije samo zbog malo prilika za trošenje novca. To je najmanje važno. Kada udari kriza, averzija prema riziku dominira povjerenjem. Brzina kojom novac mijenja vlasnika se urušava. Novac ostaje u madracu. To je zbog straha i sasvim je razumno.
Ovo povećanje štednje tijekom krize obično priprema put oporavku. Nakon što ona završi, odgođena potrošnja u obliku štednje postaje osnova ulaganja u kapital koji zatim postaje osnova obnove. To je prirodni ekonomski fenomen. Možete ga nazvati svjetlucavom stranom svake krize. Postoji oporavak i on se temelji na stvarnim ekonomskim ponašanjima inspiriranima samom krizom.
To se može vidjeti u podacima iz 2020. o osobnoj štednji. Naglo je porasla sa 7% prihoda na 33% praktički preko noći. Zapravo, nikada prije nismo vidjeli ništa slično. To je mjera koliko su stvari tako brzo postale užasne.
Naravno, bilo je kratko, ali ipak vrijedno. Štednja kućanstava porasla je za 120%. Korporativna i poslovna štednja također je pokazala averziju prema riziku, jer je u toliko mjeseci uštedjela čistih 600 milijardi dolara.
Protučinjenično: recimo da su „dva tjedna za izravnavanje krivulje“ bila stvarna. Sva ograničenja su ukinuta u dva tjedna. Sve je otvoreno. Kongres nije ništa učinio. Svi su se pitali zašto smo se tako nečuveno ponašali, a onda smo se bacili na posao suočavanja s pandemijom poput inteligentnih odraslih osoba. Jesmo li se mogli brzo oporaviti? Sigurno, čak i ako bi to bila trauma generacije.
Umjesto toga, međutim, Kongres je potpuno poludio trošeći novac koji nije imao. Ja sam prethodno objašnjeno događaji:
Bio je 27. ožujka 2020., a na stolu je bio zakon o potrošnji od 2.2 bilijuna dolara. Kongres ga je namjeravao odobriti bez da se uopće pojavi u Kapitolu. Bio je to užasan prizor. Ove su karantene već dopustile svakoj privilegiranoj osobi koja je mogla raditi na prijenosnom računalu da ostane kod kuće, dok je radnička klasa morala održavati staru rutinu. Kongres će sada bacati bilijune po zemlji bez da se uopće pojavi na glasanju.
Tada je kongresmen Thomas Massie, republikanac iz Kentuckyja, došao na briljantnu ideju. Inzistirao bi da Kongres poštuje vlastita pravila kvoruma. Inzistirao je na tome i time zahtijevao da se barem polovica svih vrati, putujući u Washington, DC, upravo kada su se najviše bojali napustiti svoje domove. Imalo je smisla. Ako ćete zemlju zasipati tolikim novcem, najmanje što biste mogli učiniti jest pridržavati se pravila doma i pojaviti se na glasanju!
Trump je, međutim, bio veliki pobornik zakona i karantena te je stoga bio bijesan na Massieja. Tvitao je da je zastupnik Massie - jedan od briljantnijih i skromnijih članova Kongresa - "trećerazredni glasnogovornik". "On samo želi publicitet", rekao je i pozvao stranačke čelnike da "izbace Massieja iz Republikanske stranke!"
Naravno, zakon je prošao, a protivljenje mu je bio samo Massie. Taj je zakon na kraju bio katastrofa. Moglo bi se tvrditi da je to razlog zašto su mnoge države držale svoja gospodarstva zatvorena toliko dugo koliko jesu. Sam novac, umjesto da se koristi za kompenzaciju za karantene, postao je moralni hazard da se karantene nastave što je dulje moguće. Doista, što je više novca Kongres izdvajao za ublažavanje karantene, to su karantene dulje trajale.
Evo pogleda na ono što se dogodilo s aspekta potrošnje, makar samo da se vidi koliko je ovo neviđeno.
Kada Kongres troši na ovaj način, stvara dug osiguran vladom koji traži tržište. Na kraju bi tih 2.2 bilijuna dolara postalo 6 bilijuna dolara. Federalne rezerve bile su tu da osiguraju upravo ono što je Kongresu trebalo, pa se stoga njihova bilanca - još uvijek u procesu normalizacije nakon prethodnog naleta kupnje - dramatično promijenila. bilanca stanja u FED-u eksplodirala je u svojim dužničkim udjelima, koji su svi kupljeni metaforički tiskanim novcem.
Neizbježna inflacija
Kad se vlade i središnje banke ponašaju na nepodnošljivo glupe načine, vrijedi se zapitati ima li možda smisla u tom ludilu. Tako se osjećam kad pogledam podatke o M2 od 2020. do 21. (M1 bi možda bio bolji način da se to izrazi, ali Fed je promijenio definiciju u svibnju 2020., što je grafikon učinilo nedosljednim.)
Ovo tiskanje novca doseglo je vrhunac stopom rasta od 26%. Ili pogledajte podatke o sirovom novcu (opet, moramo koristiti M2). Fed je inspirirao dodavanje oko 6 bilijuna dolara ponudi novca, što je gotovo jednako onome što su političari obećavali.
Ako izuzmemo sve privide znanosti, to nije bilo ništa drugo nego najgrublja primjena klasične priče o monetarnoj devalvaciji: tisak umjesto poreza.
U sirovim dolarima, vidjeli smo povećanje ponude novca od 42% u samo 24 mjeseca.
Moguće je da su neki ljudi u Fedu mislili da će im to proći jer su dramatično popustili 2008., bez značajnijih učinaka na cijene, unatoč svim predviđanjima. Postali su arogantni i previše sigurni da je neto učinak svih kvantitativnih popuštanja pozitivan ili barem neutralan.
S obzirom na karantene, Fed i Kongres surađivali su kako bi prikrili ekonomsku devastaciju, kako bi se manje vidjela u konačnim brojkama, a također i kako bi rulja ostala mirna tijekom oluje. Ljudi u to vrijeme Upozorio o mogućnosti inflacijskog kaosa, ali drugi su rekli da takve zabrinutosti treba potpuno odbaciti jer su neki ljudi to rekli i 2008. godine.
Osim toga, vlada je počela ubacivati čekove na bankovne račune ljudi. Izgledalo je kao dar. Brzo je oduzeto. U kasnijoj inflaciji nije izbrisana samo ušteđevina, već i kupovna moć samih poticajnih čekova. Ti su čekovi funkcionirali neko vrijeme, sve dok im efektivna vrijednost nije u biti ukradena prikriveno.
Čak i sada, Amerikanci imaju oko 2.7 bilijuna dolara ušteđevine u odnosu na ono što su imali prije pandemije. Ekonomski planeri u Washingtonu su u biti postavili cilj na tu ušteđenu gotovinu. Čak i ako vjerujete prijavljenim inflacijskim brojkama na razini maloprodaje, 1 dolar ušteđen prošle godine danas vrijedi samo 0.92 dolara, a do kraja godine vrijedit će 0.84 dolara. I kamo je otišla ta kupovna moć? U Washington, DC, koji je narastao u veličini i opsegu.
Lov na vrijednost
Spoznaja inflacijske pljačke obično sviće polako, a onda odjednom. U nadolazećim mjesecima i godinama vidjet ćemo dramatičnu promjenu u psihologiji štednje. Više će ljudi shvatiti da se ne isplati. Bolje je trošiti sada. Živite u trenutku. Ne planirajte budućnost. Riješite se papira što je prije moguće prije nego što izgubi još više vrijednosti.
Tako funkcioniraju inflacijska očekivanja: ona dolijevaju ulje na vatru devalvacije. Još ne vidimo puno dokaza za to, ali moglo bi se pojaviti u bilo kojem trenutku. To ima kulturni utjecaj na cijela društva, nagrađujući kratkoročnu potrošnju u odnosu na dugoročno planiranje. Kažnjava štednju i nagrađuje rasipništvo.
Svakako, nisu svi porasti cijena posljedica monetarne politike. Postoje prekidi u lancu opskrbe, problemi s otpremom, a sada i okrutne sankcije protiv Rusije koje nismo vidjeli čak ni na vrhuncu Hladnog rata.
Razdvajanje uzročnih elemenata ovdje je nemoguć zadatak, a monetarni teoretičari će godinama raspravljati o krivnji FED-a. Teorija je lijepa, ali njezino prilagođavanje stvarnosti ne otkriva sigurnost o tome što što uzrokuje. Ali čak i ako mislite da FED nije u potpunosti kriv i da su slomovi i tržišni kaos općenito odgovorni za lavovski dio, vladine politike i dalje snose odgovornost.
Sve se svodi na kobnu odluku iz ožujka 2020. o gašenju gospodarske aktivnosti kao da će to biti lako kao ugasiti prekidač za svjetlo. Samo ga ponovno upaliti kad virus nestane! Pokazalo se da nije tako lako.
U međuvremenu, čini se da se ne može zaustaviti ova zvijer koja proždire ušteđevinu i valute, kao ni ugled središnjih banaka koje se bezobzirno pretvaraju da je zaustavljaju. Divlje oscilacije pogoršava ogromna nesigurnost u lancima opskrbe, a posebno u naftnim resursima. Ratni odgovor uzrokuje apsolutni kaos ne samo na naftnim već i na svim robnim tržištima.
Odgovor na pandemiju pokrenuo je nekoliko sezona političke nepromišljenosti, destrukcije i nihilizma, gotovo kao da se nijedna lekcija iz prošlosti nije primjenjivala, bilo u javnom zdravstvu ili ekonomiji. Ako ikada izađemo iz ovog kaosa, povjesničari će se sigurno s čuđenjem osvrnuti na to kako se toliko strašnih odluka moglo dogoditi u toliko dijelova svijeta i u tako brzom slijedu.
Kad bismo mogli ponovno uhvatiti teorije francuskog ekonomista JB Saya koji napisao: „neka nijedna vlada ne zamišlja da im se oduzimanjem moći varanja podanika lišava vrijedne privilegije. Sustav prijevare nikada ne može dugo trajati i neizbježno na kraju mora proizvesti mnogo više gubitka nego dobiti.“
To je dobar opis sila koje su oslobođene u ime javnog zdravstva. To je generiralo ogromne gubitke u svakom području života. Još uvijek plaćamo cijenu i plaćat ćemo je godinama koje dolaze. Čak i u magli inflacije i rata, ne zaboravimo podrijetlo svega toga. Uzrok je katastrofalno donošenje odluka na vrhu.
-
Jeffrey Tucker je osnivač, autor i predsjednik Brownstone Instituta. Također je viši ekonomski kolumnist za Epoch Times, autor 10 knjiga, uključujući Život nakon karantene, i tisuće članaka u znanstvenom i popularnom tisku. Široko govori o temama ekonomije, tehnologije, socijalne filozofije i kulture.
Pogledaj sve postove
