DIJELI | ISPIS | POŠALJI E-POŠTOM
U slučaju da još uvijek imate novca u banci, Bloomberg upozorava da bi neispunjavanje obveza po kreditima za komercijalne nekretnine moglo "srušiti" stotine američkih banaka.
Ostavljajući porezne obveznike na teret gubitaka koji se mjere u trilijunima.
Bilješka, koju je napisao glavni urednik James Crombie, vodi nas kroz pakleni krajolik komercijalnih nekretnina.
Kako bi se stvorila atmosfera, nova studija predviđa da bi gotovo polovica uredskog prostora u centru Pittsburgha mogla biti prazna za 4 godine. Veliki gradovi poput San Francisca već imaju centre grada u zombi apokalipsi, s napuštenim uredskim zgradama koje se peku na suncu.
Dakle, što se dogodilo?
FED-ove jo-jo kamatne stope prvo su preplavile nekretnine niskim stopama i jeftinim novcem. Koje su bile prenatrpane.
Zatim su uslijedile karantene koje su prisilile milijune da pronađu nove obrasce radnog dana. Ljudima se svidjelo odreći se dugog putovanja na posao (a da ne spominjemo besplatni novac). Unatoč svim naporima, tvrtke u centru grada nisu uspjele vratiti sve radnike.
Ovih dana svi pričaju o hibridnim modelima rada, neki osobno, a neki na daljinu. Ali sudeći prema promatranjima, rad na daljinu pobjeđuje. U svakom slučaju, čak i smanjenje uredskog prostora od 30 posto nakon što se obnove ugovori o najmu moglo bi srušiti cijeli sektor.
Restoranski i maloprodajni sektori u centru grada osjećaju pritisak, s više zatvaranja iznova i iznova. Pritisku doprinose apsurdne razine inflacije i sve rizičnije ulice po pitanju osobne sigurnosti. Sve to zajedno i imat ćete sve manje razloga za mukotrpan odlazak u ured.
Kada je Fed panično povećao kamatne stope tijekom inflacije 2021. godine, to je dovelo do propadanja bilijuna komercijalnih nekretnina čak i bez drugih čimbenika. Dodajte tome kriminal, inflaciju i rad na daljinu i dobit ćete opasnu mješavinu koja bi mogla srušiti gradove kakve poznajemo.
Ovo bi moglo oponašati i razraditi prošlogodišnju bankarsku krizu, gdje su pad cijena obveznica uznemirio deponente. Ta je kriza prestala tek kada su ministrica financija Janet Yellen i predsjednik FED-a Jerome Powell učinkovito spasili svaku banku u Americi s "sweetheart" kreditima napisanim na fiktivnim vrijednostima imovine, uz neograničena jamstva poreznih obveznika putem komično nedovoljno financirane FDIC-ove.
Usput, FDIC u biti jamči preko 20 bilijuna dolara depozita na nešto više od 100 milijardi dolara. Dakle, imaju pola penija na dolaru.
Bez tih vladinih prethodnih spašavanja, jedan papir Prošle godine istraživači sa Stanforda i Columbije procijenili su da bi 1,619 američkih banaka - otprilike trećina njih - moglo biti u opasnosti od propasti.
Problem je u tome što ništa zapravo nije popravljeno. Zapravo, stanje se pogoršava. Iz jednostavnog razloga što kako mjeseci prolaze, sve više dugova dospijeva na naplatu.
A to nas dovodi do Crombieja, koji napominje da u sljedećih 929 i pol mjeseci dospijeva 9 milijardi dolara duga za komercijalne nekretnine.
To je porast od 28% u odnosu na prošlu godinu, a taj se broj povećava svakim danom jer se banke pretvaraju da su krediti još uvijek zdravi tako što efektivno dodaju propuštene uplate.
Počinjemo vidjeti greške u matrici; New York Community Bank upravo je prošla kroz iskustvo bliske smrti zbog svog smeća u portfelju kredita za komercijalne nekretnine, pala je za gotovo 80% prije nego što su je spasili lešinari investitori dok su megabanke lebdjele poput megalešinara.
Bit će ih još. Potencijalno puno više: nedavni studija Nacionalni ured za ekonomska istraživanja procjenjuje da bi do 385 američkih banaka moglo propasti samo zbog kredita za komercijalne nekretnine.
To bi pretežno bile male regionalne banke, koje obično drže trećinu svoje imovine u kreditima za komercijalne nekretnine.
Toliko toga drže jer najbolje poznaju svoja lokalna tržišta, ali Fed je otrovao taj kalež preplavivši investitore lakim novcem.
Zasad vidimo samo najbolesnije banke kako ispadaju iz krda. To bi se moglo dramatično ubrzati kako dospijeva više od 1 bilijun dolara kredita.
Stope neplaćanja kredita za komercijalne nekretnine već su skočile na 6 i pol posto – što je porast od 30% u samo nekoliko mjeseci. Stope problematičnih kredita za urede dosegle su samo 11%.
Kad se dim raziđe, mogli bismo izgubiti desetke, čak i stotine regionalnih banaka. Sudeći po prošlom razdoblju sa štednjom i kreditima, porezni obveznici su snosili 80% gubitaka.
Što znači da biste mogli biti optuženi za bilijune dolara, dok se megabanke naslađuju lešinom.
Smanjenje kamatnih stopa moglo bi zaustaviti krvarenje. Ali s inflacijom koja raste svaki mjesec - trenutno iznosi 5 i pol posto godišnje - to se neće dogoditi.
Ovaj članak je preuzet iz teksta objavljenog na Podstak
