DIJELI | ISPIS | POŠALJI E-POŠTOM
U posljednjim tjednima kampanje, Donald Trump reže i reže savezni porez na dohodak gotovo jednako brzo kao što je prošli vikend posluživao pomfrit na McDonald'sovom prozorčiću za naručivanje hrane iz automobila. Do sada je predložio produljenje nižih stopa, obiteljskih poreznih olakšica i investicijskih poticaja iz Zakona o porezu iz 2017. nakon što isteknu 2025. godine, te izuzeće napojnica, naknada socijalnog osiguranja i prekovremenih plaća od saveznog poreza na dohodak.
Samo te stavke generirale bi gubitak prihoda od 9 bilijuna dolara tijekom sljedećeg desetljeća, ali nedavno je predložio da se od saveznog poreza na dohodak izuzmu i vatrogasci, policajci, vojno osoblje i veterani.
Procjenjujemo da bi potonje koštalo dodatnih 2.5 bilijuna dolara gubitka prihoda tijekom 10 godina. U SAD-u trenutno ima 370,000 vatrogasaca, 708,000 policajaca, 2.86 milijuna uniformiranih vojnih osoba i 18.0 milijuna veterana. Ovih 22 milijuna građana ima procijenjeni prosječni prihod od 82,000 dolara godišnje, što se prevodi u oko 60,000 dolara prilagođenog bruto dohotka (AGI). Uz prosječnu stopu poreza na dohodak od 14.7%, ova izuzeća generirala bi 250 milijardi dolara smanjenih plaćanja poreza na dohodak godišnje.
Sveukupno, Trump je tako odbacio obećanja o smanjenju poreza na dohodak za 11.5 bilijuna dolara tijekom sljedećeg 10-godišnjeg proračunskog razdoblja. Zauzvrat, ta bi velika smanjenja iznosila više od 34% procijenjenih osnovnih prihoda CBO-a od poreza na dohodak od 33.7 bilijuna dolara tijekom tog razdoblja. Nažalost, čak ni u mirnim danima Reaganova smanjenja poreza na ponudu nitko nije stvarno sanjao o potpunom uklanjanju trećine takozvanog zločina iz 1913. (16. amandman koji je omogućio porez na dohodak).
Gubitak prihoda u 10 godina:
- Produljiti Trumpove porezne olakšice iz 2017.: 5.350 bilijuna dolara.
- Prihod od prekovremenog rada izuzet od poreza: 2.000 bilijuna dolara.
- Ukidanje oporezivanja naknada socijalnog osiguranja: 1.300 bilijuna dolara.
- Prihod od oslobođenih napojnica: 300 milijardi dolara.
- Izuzeti prihodi vatrogasaca, policajaca, vojske i veterana: 2.500 bilijuna dolara.
- Ukupni gubitak prihoda Trumpa: 11.500 bilijuna dolara.
- Osnovni prihod od poreza na dohodak CBO-a: 33.700 bilijuna dolara.
- Gubitak prihoda Trumpa kao % od početne vrijednosti: 34%.
S druge strane, Trump možda ima nešto gotovo epsko na umu. Naime, potpuno ukidanje poreza na dohodak u korist oporezivanja potrošnje putem nameta na uvoznu robu i robu.
„U stara vremena kada smo bili pametni, kada smo bili pametna zemlja, 1890-ih i svih ovih, ovo je vrijeme kada je zemlja bila relativno najbogatija ikad. Imala je sve carine. Nije imala porez na dohodak“, rekao je Trump na sastanku s biračima u New Yorku u petak za Fox i prijatelji.
„Sada imamo porez na dohodak, a imamo ljude koji umiru.“
The New York Times je duboko uznemirio„Bivši predsjednik je više puta pohvalio razdoblje u američkoj povijesti kada nije bilo poreza na dohodak, a zemlja se oslanjala na carine za financiranje vlade.“
Zapravo, međutim, Amerika 19. stoljeća bila je čak i pametnija nego što Trump shvaća. Godine 1900. ukupna savezna potrošnja iznosila je samo 3.5% BDP-a jer je Amerika tada još uvijek bila miroljubiva republika i nije imala ratnu državu niti značajnu stajaću vojsku. Osim najnaprednijih područja Europe, ni država blagostanja još nije bila izmišljena.
Dakle, da, takozvane „tarife na prihode“ iz 19. stoljeća zadovoljavale su potrebe savezne vlade za prihodima do te mjere da su zapravo uravnotežavale proračun iz godine u godinu između 1870. i 1900. Doista, stvarni godišnji viškovi bili su dovoljno veliki da otplate većinu duga iz Građanskog rata, uz to.
Danas, naravno, država ratovanja, država blagostanja i washingtonske bačve za svinjetinu čine 25% BDP-a. Dakle, Trump je možda u pravu kada želi oporezivati potrošnju, a ne dohodak, ali, kao i obično, promašuje za oko sedam redova veličine kada je u pitanju veličina saveznog proračuna koji treba financirati.
Ipak, Trump se angažirao kada je riječ o verziji porezne tarife za 21. stoljeće. Obećao je uvesti univerzalnu tarifu od 20% na sav uvoz iz svih zemalja, sa specifičnom stopom od 60% za kineski uvoz. Na temelju trenutnih razina uvoza SAD-a od 3.5 bilijuna dolara godišnje iz svjetskih izvora i 450 milijardi dolara iz Kine, Trumpove tarife generirale bi oko 900 milijardi dolara prihoda godišnje.
Svakako, Trumpova tvrdnja da će te divovske tarife platiti Kinezi, Meksikanci i europski socijalisti samo je još jedna od njegovih standardnih gluposti. Carine plaćaju potrošači, ali to je zapravo skrivena vrlina omiljene riječi Carinikovog čovjeka.
Istina je da bi vlada trebala biti financirana oporezivanjem sadašnjih građana, a ne da se nameće u obliku ogromnih dugova budućim građanima, rođenim i nerođenim. Dakle, ako ćemo imati Veliku Vladu s 25% BDP-a umjesto vlade iz 19. stoljeća s 3.5% BDP-a, a Trump je Čovjek Velike Vlade ako ga je ikada bilo, bolje je da teret bude na potrošnji, a ne na proizvodnji, prihodima i ulaganjima.
Uostalom, danas „stvaratelji“ trpe težak udarac zbog trenutnog izrazito neravnomjernog sustava poreza na dohodak. Tako gornjih 1% plaća 46% poreza na dohodak, dok gornjih 5% plaća 66%, a gornjih 10% plaća 76% svih poreza na dohodak. S druge strane, nasuprot tome, donjih 50% plaća samo 2.3% poreza na dohodak pojedinaca, dok 40% svih obitelji uopće ne plaća porez na dohodak.
U svakom slučaju, matematika ispada takva da bi predložene Trumpove porezne tarife generirale oko 9 bilijuna dolara tijekom sljedećeg desetljeća, ili gotovo 80% od 11.5 bilijuna dolara gubitka prihoda zbog drastičnog smanjenja pokrivenosti porezom na dohodak i stope naplate. Dakle, to je veliki korak u smjeru fiskalne solventnosti, a ne više besplatnih ručkova UniPartyja.
Svakako, pravilno preusmjeravanje savezne porezne politike bio bi nacionalni porez na promet ili PDV, koji bi se mogao primjenjivati i na robu i usluge te na domaću proizvodnju, kao i na uvoz. Dakle, PDV od 5% na trenutnih 20 bilijuna dolara godišnje ukupnih osobnih izdataka za potrošnju (PCE) generirao bi ekvivalent Trumpove carine na prihode, dok bi porez od 15% na ukupni PCE mogao u potpunosti zamijeniti i Trumpovu carinu i ostatak poreza na dohodak.
Unatoč svojim nedostacima, carina na prihode je dugo očekivani početak u pravom smjeru. Trumpov hrabar stav u korist oporezivanja potrošnje, a ne dohotka, te zahtjev da sva kućanstva snose troškove vlade, a ne samo mali broj proizvođača na vrhu ekonomske ljestvice, očito je superiorniji od statusa quo.
Ipak, ova sveobuhvatna promjena u sastavu i rasprostranjenosti porezne politike zapravo ne rješava nadolazeću fiskalnu katastrofu. Ni izdaleka.
Ako pretpostavimo Trumpove velike porezne tarife i opsežna smanjenja poreza na dohodak te da ostali savezni porezi na plaće, porezi na dobit i trošarine ostanu isti, desetogodišnji prihodi iznose samo 10 bilijuna dolara u odnosu na ugrađenu potrošnju od 60 bilijuna dolara prema osnovnoj CBO osnovici. Ukratko, čak i s divovskom Trumpovom verzijom povijesne porezne tarife, Trumpov proračunski plan i dalje bi generirao 85 bilijuna dolara gubitka tijekom sljedećeg desetljeća.
Desetogodišnji proračunski izgledi s Trumpovim smanjenjem poreza i carina, od 10. do 2025.:
- Porez na dohodak pojedinaca s Trumpovim smanjenjem: 22.0 bilijuna dolara.
- Trumpove porezne tarife: 9.0 bilijuna dolara.
- Postojeći porezi na plaće: 20.9 bilijuna dolara.
- Postojeći porez na dobit proizvođača smanjen na 15% nakon Trumpove odluke: 4.6 bilijuna dolara.
- Ostali postojeći savezni prihodi: 3.5 bilijuna dolara.
- Ukupni savezni prihodi prema Trumpovoj politici: 60.0 bilijuna dolara.
- Osnovni savezni izdaci CBO-a: 85.0 bilijuna dolara.
- Desetogodišnji Trumpov deficit: 10 bilijuna dolara.
Svakako, Trump je obećao da će Elona Muska pustiti na slobodu u križarskom ratu protiv rasipanja i neučinkovitosti vlade, a mi mu kažemo da mu želimo više moći. Ako itko ima hrabrosti i pameti da se uhvati u koštac s Močvarom, sigurno je Elon Musk na vrhu popisa.
S druge strane, Trump je obećao zaštititi 82% proračuna od bilo kakvih rezova. Tako je. Elon bi mogao smanjiti programe i agencije koji nisu izuzeti za jednu trećinu, a i dalje ostaviti deficite veće od 20 bilijuna dolara tijekom sljedećeg desetljeća.
Desetogodišnji trošak programa koje je Trump zagovarao, obećao da ih neće ukinuti ili ih ne može ukinuti:
- Socijalno osiguranje: 20.0 bilijuna dolara.
- Medicare: 16.0 bilijuna dolara.
- Savezne vojne i civilne mirovine: 2.5 bilijuna dolara.
- Programi za veterane: 3.0 bilijuna dolara.
- Proračun za nacionalnu sigurnost: 15.5 bilijuna dolara.
- Kamate na javni dug: 13.0 bilijuna dolara.
- Ukupni izuzeti programi: 70.0 bilijuna dolara.
- Izuzeti programi kao % od 85 bilijuna dolara CBO-a Osnovna vrijednost: 82%.
Ukratko, čak i s Trumpovim punim carinama na prihode i pod pretpostavkom da bi Elon zapravo mogao smanjiti 33% neizuzetog proračuna bez zatvaranja Washingtonskog spomenika, konačna matematika ostavlja malo prostora za maštu. Potrošnja od 80 bilijuna dolara iznosila bi 22.7% BDP-a, dok bi Trumpov paket prihoda s visokim udjelom carina generirao 60 bilijuna dolara saveznih prihoda tijekom sljedećeg desetljeća, što iznosi oko 17.0% BDP-a.
To bi zauzvrat ostavilo strukturni deficit od gotovo 6% BDP-a koliko oko seže. A ta projekcija pretpostavlja da više nikada neće biti recesije i da će kamate na javni dug koji se približava 60 bilijuna dolara do 2034. u prosjeku iznositi samo 3.3% u cijelom spektru dospijeća.
Podcijenit ćemo taj prijedlog bilo koji dan u tjednu i dva puta u nedjelju. To jest, CBO-ova projekcija od 1.7 bilijuna dolara godišnjih troškova kamata do 2034. vjerojatno je podcijenjena za nekoliko bilijuna dolara godišnje.
U svakom slučaju, izazov financiranja ovih ogromnih deficita, zajedno s Trumpovim tarifama od 900 milijardi dolara godišnje, bio bi znatan. Samo potonje bi iznosilo gotovo 10% godišnje američke potrošnje robe široke potrošnje i investicijskih dobara.
Dakle, ako bi Fed "prilagodio" ove ogromne Trumpove tarife tako što bi upalio tiskarske strojeve u pokušaju da nadoknadi izgubljenu kupovnu moć kućanstava, to bi moglo izazvati još jaču inflaciju od one iz 2021.-2024.
S druge strane, ako bi se pridržavala ispravnog i zdravog monetarnog rješenja i odbila "prilagoditi se" i ogromnim Trumpovim deficitima i divovskim Trumpovim tarifama, prinosi obveznica i kamatne stope bi naglo porasli, čak i dok se gospodarstvo na glavnoj ulici naglo smanjilo kao odgovor na jednokratni porast opće razine cijena od 10%.
Iskreno financiranje ogromnih proračunskih deficita u jamama obveznica, a ne na tiskarama FED-a, također bi izazvalo majku svih sloma na današnjim suludo napuhanim financijskim tržištima. Trump bi stoga dobio svoje carine i značajno vraćanje industrijske proizvodnje, ali i recesiju koja će vam kovrčati kosu na Main Streetu i navijanje Bronxa iz kanjona Wall Streeta.
Nažalost, to je cijena koju bi Amerika morala platiti čak i pod Trumpovom ekonomijom kako bi se uklonili destruktivni učinci desetljeća politika trošenja, zaduživanja i tiskanja UniPartyja.
Ipak, možemo zamisliti i znatno gori scenarij. Naime, održavanje statusa quo UniPartyja, što bismo dobili od vladajuće stranke u Washingtonu koja je zamijenila neuspjeli um u Ovalnom uredu praznim na demokratskoj predsjedničkoj listi.
Verzija ovog djela pojavila se na autorovoj mjesto.
-
David Stockman, viši znanstvenik na Brownstone institutu, autor je mnogih knjiga o politici, financijama i ekonomiji. Bivši je kongresmen iz Michigana i bivši direktor Kongresnog ureda za upravljanje i proračun. Vodi analitičku stranicu temeljenu na pretplati. ContraCorner.
Pogledaj sve postove
